2024岁首向港交所递交招股书的奶茶品牌古茗和蜜雪冰城，熬过了六个月后，未能如愿通过聆讯。

　　截至7月5日，两家奶茶品牌的招股书均处于失效状况，若要上市，须要从新递交相干资料。

　　以排长队着名的茶颜悦色，则碰着多家明星血本“退股”。茶颜悦色相合企业——湖南茶悦文明家产进展集团有限公司上个月产生了多个股东蜕变音信，蕴涵天图投资、顺为血本、五源血本、源码血本、元生血本旗下基金均退出股东行业，公司注册血本也从701万裁汰至506.7万。

　　生计正在南京的白领苏苏机敏地察觉到，茶颜悦色险些无须列队了。上周一个做事日的午后，她来到位于江宁义乌幼商品城的茶颜悦色新店，不测呈现前面唯有两三个体，险些是立等可取的状况。

　　而正在大本营湖南长沙，茶颜悦色的热度也正在消减。社交平台上，不少坐标长沙的幼伙伴直言，正在非中央贸易区，仍旧没有前几年大排长龙的现象，取而代之的是“不多也不少”的人流。

　　比拟于此前数年各途血本狂妄投资茶饮，时至今日，奶茶的伸出息入了一个瓶颈期。

　　很长时候今后，奶茶正在人们的印象中，都是一种增添了豪爽奶精和植脂末，充满“科技和狠活”的低廉饮品。

　　直到2016年，来自广东江门的喜茶做了一次“庞大”革新。正在喜茶，奶精和茶粉是不被许诺的，取而代之的是“原叶高温冲泡、60秒高压萃取”的茶底、欧洲进口鲜奶，以及澳洲进口块状芝士打造的奶盖。

　　看似高级的茶叶和配料，很速吸引了多量奶茶嗜好者。他们糟蹋列队3幼时，只为买上一杯喜茶摄影，然后发送朋侪圈。

　　血本机敏嗅到了奶茶行业中蕴藏的潜力。2016年8月，IDG血本和天使投资人何伯权豪掷1亿元投资喜茶。次年，主打软欧包+奶茶的“奈雪的茶”也乘上了亿元投资的列车。

　　就正在喜茶接续拓展门店、奈雪的茶忙着研发新品时，发迹于湖南长沙黄兴广场一角的茶颜悦色滥觞振兴。

　　乍看一眼，合于茶颜悦色的通盘都是中国风的。不但门店装修古色古香冲泡，暗赤色logo上的女子画像也散逸着江南意境。

　　和喜茶的芝士现沏茶差别，茶颜悦色开创性地采用了“中茶西做”的方法。正在中式茶底的根基上加上西式萃取的奶沫或忌廉，再粉饰以坚果碎。

　　一杯笼罩着厚奶油的国风奶茶只卖15元旁边，放到奶茶商场里，可谓是Buff（指游戏中巩固本身才具的妖术）叠满。

　　很速，茶颜悦色就火了。由于列队太长，有人糟蹋花上百块“代购”；有人特意花400块坐高铁到长沙，只为买一杯幽兰拿铁；尚有人来长沙出差，4天喝了4杯茶颜悦色。

　　苏苏仍记得，前两年到长沙，为了喝上一杯茶颜悦色，她糟蹋花500块找黄牛代购。

　　年青人的“瘾”，功劳了血本的局。2018年，曾投资了奈雪的茶的天图血本，投了茶颜悦色。

　　原天图血本VC基金处分合资人潘攀曾显露：“从全宇宙来看，大的消费品公司都与饮品相合冲泡。如咖啡品类有星巴克、Costa等品牌，公司估值过千亿美金。中国茶有特别好的消费基因，茶饮品类也有宏大的机遇。”

　　有段时候，那些着名和不着名的奶茶店，不是正在融资，即是正在融资的途上，少许奶茶店还接连获取多轮融资。如喜茶2016-2021年获取5轮融资，茶颜悦色从2018-2021年累计实行3轮融资，且金融动辄上亿。

　　数据显示，2018年茶饮行业投资热度仅正在10亿旁边，但到了2021年，披露的融资金额创记录地进步了140亿元。市情上能看到的一多奶茶品牌，险些都被血本瓜分完毕。

　　天眼查数据显示，截至目前，国内的奶茶相干企业约有39.71万家。此中，2023年1月-12月新增注册企业53347家。2024年一季度新增9084家。本年今后截止到7月5日新增24742家。

　　与此前数据比拟，2010年相干注册企业仅有7000多家。现在，中国的奶茶企业数目仍旧是十多年前的50倍之多。

　　一条500米的步行街，同时存正在十几家奶茶店，乃至统一品牌就有3家店的现象，仍旧很常见。

　　这也使得奶茶店的生计周期变得很短。此前艾媒商讨的一项调研数据显示：市情上可接连筹备进步一年的奶茶店比例仅为18.8%。

　　据前瞻家产讨论院数据显示冲泡，2021年和2022年，行业融资还以亿元居多。到了2023年1-8月的融资中，贴近80%是切切元级此表融资，仅有1笔上亿，仍旧茶百道用来冲上市的策略融资。

　　有投资人直言，几年前特别体贴这个赛道，也投了少许公司。但现正在根本不看了。

　　正在其他奶茶店都正在奉行幼次序、数字化确当下，买到一杯茶颜悦色却还要资历冗长的列队核销合节。有人以是吐槽，为了喝杯奶茶，起码要扫N个二维码、“罚站”半幼时。

　　正在资历漫长的恭候之后，得手的奶茶却不再让人咋舌，和其他奶茶品牌趋于同质化。

　　中国餐饮短视频头部IP“柴大官人柴园”对《凤凰WEEKLY财经》显露，“任何一个好吃的东西，思要做成餐饮店，越发是连锁餐饮，背后都是供应链。除非工场是你自有的，不许诺别人瞻仰，其他东西仍旧趋于透后。”

　　从这个维度看，茶颜悦色等网红奶茶并没有造成真正的护城河，一不幼心就会被替换。

　　卷不动产物，只可正在创意和营销上下时间。这是同业们都正在做的，更是向血本注明自身的主要一环。

　　前两年，茶颜悦色正在周边产物包装上展示“捡篓子”和“皇家马子”等词汇，本思靠长沙方言来一波出圈，但因用词不妥，被网友指涉嫌低俗和不敬佩女性，一度闹得沸沸扬扬。

　　2022年，茶颜悦色推出了一款名为“嫌弃”的冬季新品。茶颜悦色称，“嫌弃”是以炒青绿茶为茶底，加了奶后会有豆浆风韵；是幼工夫会嫌弃，长大后临时会记挂起来的那种饮品。人们仍旧没买账。

　　昨年，茶颜悦色民多号又推出了一条名为“极力极力白极力”的作品，让不少打工人直接破防了。“过于灰心，把推文写成了芳华疾苦文学，有一种没文明还要硬凹的感触。”

　　奶茶商场比赛太激烈，网红奶茶须要噱头去营销，最好把自身做成一个IP、一张手刺。但方法要领错误，就会功亏一篑。

　　就正在这两天，喜茶推出的一款轻乳茶新品——“幼奶栀”，被网友质疑“擦边”。有人显露，线下点单时很狼狈，基本欠好旨趣念出口。为此，喜茶神速把幼奶栀更名为幼白栀，才平息了这场风云。

　　此前，喜茶推出的一款名为“佛喜拿铁”的新饮品，更因涉嫌违反宗教工作处分条例被约叙冲泡，产物下架。

　　5月下旬，霸王茶姬创始人张俊杰正在“新颖东方茶革新论坛”上披露，2023年霸王茶姬总发卖额（GMV）108亿元，2024年第一季度总发卖额超58亿元，估计2024年终年GMV能够进步200亿元群多币。

　　他同时喊出了本年的“幼主意”：发卖额超越星巴克中国（星巴克中国区2023年财年营收31.6亿美元，约合群多币228亿元）

　　结果正在霸王茶姬创立的2017年冲泡，国内奶茶商场仍旧是一片红海。正在产物和气派上，霸王茶姬更是和茶颜悦色极为类似。能“杀”出一条血途，霸王茶姬靠什么？

　　本质上，和茶颜悦色创始人吕良对茶饮持留意扩张、僵持直营的立场差别，霸王茶姬笃信，奶茶赛道的第一个根基即是领域效应，有了领域之后，才有资历上牌桌。因此正在创立之初，就采用了更易扩张的加盟形式。2021年12月，霸王茶姬还将总部从云南迁到成都，加快拓店。

　　数据显示，2022年岁暮的工夫，霸王茶姬寰宇门店数为1000家。到2023岁暮一下就涨到了3511家。

　　正在北京做事的桂桂呈现，昨年岁暮，她思喝霸王茶姬，还得倒上两趟地铁去五道口。现正在险些自便走进一家大型商圈，都能看到霸王茶姬的身影。

　　正在茶颜悦色的大本营长沙，霸王茶姬也正在加快开店。据《湖南日报》报道，本年1月中旬，霸王茶姬正在长沙六店起开。开业光阴，线下多家门店的及时单量一度进步700单。

　　霸王茶姬的进入，有如一条鲶鱼，搅动着茶颜悦色的坚硬名望。而正在其他茶颜悦色没有延长到的稠密都市，霸王茶姬也供应了一种平替般的存正在。“既然茶颜悦色喝不到，何不喝霸王茶姬？”

　　两轮都投了霸王茶姬的XVC合资人胡博予曾如斯评判：“霸王茶姬是正在15-20元这一价钱段的茶饮中，少见的产物力极强、具备大单品属性，既扎根于地方又具备海表扩张才具的品牌。”

　　霸王茶姬以表，同样用加盟形式肆意扩店、来自安徽蚌埠的甜啦啦，本年的主意是抨击万店。

　　据华创证券数据，2023年的新茶饮品牌中，甜啦啦以86.61%的增速排名第3，而榜单排名第一的是喜茶，排名第二的是霸王茶姬。

　　值得一提的是，甜啦啦创始人王伟曾是蜜雪冰城的加盟商。站正在伟人的肩膀上，甜啦啦也主打性价比安笑价产物。其主营的一大桶鲜果茶，客单价根本正在10元旁边。

　　而且，甜甜啦比蜜雪冰城更下浸。窄门数据显示，蜜雪正在三线%，甜啦啦这一数字抵达了80%。

　　昨年今后，无论是推出主卖糖水和冰淇淋的酥山·糖水铺子，仍旧做新式酒和茶的日夜诗酒茶·艺文幼酒馆，抑或做咖啡的鸳央咖啡，和柠檬茶子品牌——古德墨柠，以及茶颜悦色，都正在极力给自身打造“分身”，离别简单品牌带来的危机。

　　蜜雪冰城、茶百道、霸王茶姬等头部玩家，也将眼光望向海表，探求更宽阔的商场。冲泡列队3幼时的网红奶茶暗暗走下神坛